IT이야기(제 80호) - [GDPR 최종점검①] “공포 마케팅. 현혹되지 마소” | 시사상식(액티브(active) 펀드·패시브(passive) 펀드)
이지앤비즈의 IT이야기
제 80호 | 2018. 05. 02
![[GDPR 최종점검①] “공포 마케팅. 현혹되지 마소”](http://www.datanet.co.kr/news/thumbnail/201804/122234_49619_171_v150.jpg)
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▲ 플리커 제공
액티브(active) 펀드·패시브(passive) 펀드
액티브 펀드는 시장 수익률을 초과하는 수익을 올리기 위해 펀드매니저가 주가가 '오를 만한'종목을 골라 적절한 시점에 매수·매도하는 등 적극적인 운용 전략을 펴는 펀드를 말한다. 반면 패시브 펀드는 특정 주가지수를 구성하는 종목들을 펀드에 담아 그 지수 상승률만큼의 수익률을 추구하는 펀드를 말한다. 액티브 펀드는 높은 수익률을 노리고 공격적으로 투자하기 때문에 일반적으로 패시브 펀드보다 주가 변동성과 투자 위험이 큰 것 으로 평가된다.과거 펀드시장에서는 펀드를 운용하는 매니저가 향후 시장 전망을 바탕으로 '오를 만한' 종목을 골라 포트폴리오에 담는 액티브 펀드가 대세였다. 그러나 2008년 글로벌 금융 위기 이후에는 인덱스 펀드. 상장지수펀드(ETF) 등 추종하는 지수의 등락 폭만큼의 수익률을 추구하는 패시브 펀드가 급성장하면서 액티브파(派)와 패시브파 사이의 논쟁이 이어지고 있다. 펀드 분석 기관 모닝스타는 '액티브/패시브 바로미터(Morningstar's Active/Passive Barometer)' 보고서에서 일정 기간 같은 유형의 패시브 펀드보다 수익률이 높았던 액티브 펀드를 생존한 것으로 보고. 이를 '액티브 펀드 생존율'로 정의했다. 미국 시장을 기준으로 최근 10년간 액티브 펀드의 생존율은 29.2%였다. 10년 동안 10개 중 3개의 액티브 펀드만이 같은 유형의 패시브 펀드보다 높은 수익률을 올렸다는 의미다.한국 시장에서도 대체로 삼성전자 및 대형주. 가치주가 강세를 나타내는 국면에서는 패시브 펀드가 강세를 보였다. 반면 2003년과 2005년처럼 주가지수가 30% 이상 강하게 상승할 때나 2013~2014년처럼 삼성전자가 약세를 보이고 중·소형주가 강세가 나타났을 때는 액티브 펀드의 성과가 우수한 것으로 나타났다. 한국 시장에서는 최근 중·소형주나 성장주보다 대형주·가치주의 상대적 강세가 두드러지고 있어 당분간 패시브 펀드의 강세가 이어질 것이란 게 전문가들의 분석이다.
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